【証券アナリスト】財務分析ノート5「デリバティブの評価とヘッジ会計」

皆さんこんにちは!ピーマンです。

今回は証券アナリスト試験のまとめノートを発信していきます!

財務分析の第5回は、デリバティブの評価とヘッジ会計を扱っています。

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  • 証券アナリストの学習者
  • 財務を勉強中の方
  • 財務・経理の仕事を目指す方
  • 金融業界を目指す学生

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〈第4回「有価証券の表示と評価方法」の内容は次の記事をご参照ください〉

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目次

デリバティブとは

デリバティブとは金融派生商品と呼ばれ、主にリスクヘッジのために用いられる複雑な金融商品です。

デリバティブ:株式、債券、金利、通貨、金、原油などの原資産の価格を基準に価値が決まる金融商品の総称です -SMBC日興証券

デリバティブの評価

デリバティブを用いた取引をデリバティブ取引と言います。

デリバティブ取引によって発生する債権債務(価値)は、時価によって貸借対照表に反映され、評価差額はヘッジに係るものを除き、当期の損益として扱われます。

ヘッジ取引とは

そもそもヘッジ(Hedge)とは日本語で「回避」という意味です。何を回避するのかは明確で、リスクですよね。

なのでヘッジ取引とは、すでに行っていた取引(ヘッジ対象)のリスク回避を目的として行う取引であり、主にデリバティブが用いられます。

例えば日経平均が上昇すると利益が出る投資信託を購入したとします。この時のリスクは日経平均の値下がりですよね。このリスクを回避するために、日経平均先物というデリバティブ商品を用いて、これをショートしておくことでヘッジ取引を行います。

日経平均が上がれば投資信託が値上がりし、日経平均が下がれば先物が上がるという仕組みになりますね。

ヘッジ会計とは

ヘッジ会計とは、すでに行っていた取引、つまりヘッジ対象の損益と、ヘッジ取引の損益を同一の会計期間に認識することで、ヘッジ効果を会計に反映させるための会計処理を言います。

ヘッジ会計の方法は繰延ヘッジと時価ヘッジの2種類あり、原則は繰延ヘッジです。

繰延ヘッジ 時価評価されているヘッジ取引に係る損益を、ヘッジ対象の決済などによってその損益が確定するまで純資産の部に繰り延べる方法
時価ヘッジ 決済が行われるまで損益が確定しないヘッジ対象を時価評価し、その評価損益をヘッジ取引に係る損益が認識される会計期間に繰り上げて認識する方法

世界的な半導体製造装置メーカーの東京エレクトロンの財務諸表で確認しましょう。

東京エレクトロン「決算短信」より

確かに繰延ヘッジの結果が純資産の部に反映されていますね。

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証券アナリスト財務分析科目を網羅的にかつ分かりやすく発信しております。他の科目と併せて学習することで漏れなく対策できるので是非(^^)

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※重要度は試験への出題頻度や配点を基に決定しています

これまでの内容がインプットできたら、次に例題を解いて知識を定着させましょう!

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